原油

周四(12月12日)美原油美盘时段小幅震荡下跌,交投于69.28美元/桶附近,基本面上美国上周EIA原油库存减少142.5万桶,预期减少90.1万桶,前值减少507.3万桶。美国上周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少129.8万桶,前值增加5万桶,同时全球需求预期有望回暖,双重利好之下,油价继续走强。且日线报收中阳线突破均线压力,短期多头动能依然充足,有望继续走强,而美国CPI数据符合预期,推动美联储降息预期升温,同样支撑油价,短期偏多对待。


市场关注焦点集中在即将公布的欧洲央行货币政策决议。市场普遍预期欧洲央行将降息25个基点,进一步应对欧元区低迷的经济增长和回落的通胀水平。同时,美国最新的消费者价格指数符合市场预期,巩固了美联储下周降息的概率。


原油市场价格波动有限,布伦特与美原油分别录得微幅上涨。尽管欧盟新一轮制裁针对俄罗斯“影子船队”运输油品的措施可能会限制供应,但这一利好被需求端的疲弱预期所抵消。此前,OPEC于周三下调了2025年的全球石油需求增长预测,而美国上周的汽油和馏分油库存增幅超预期,进一步增加市场的看空情绪。

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11月核心 CPI 同比上涨 3.3%,与 10 月增幅相当。在过去三个月中,核心 CPI 平均同比涨幅为3.7%。根据 CPI 数据,经济学家估计 11 月核心个人消费支出(PCE)物价指数将环比上涨 0.2%, 10 月为上涨 0.3%。预计核心PCE物价指数同比将增长 2.9%,部分原因是不利的基数效应,10 月涨幅为 2.8%。


在本周四公布 11 月生产者物价数据后,上述预测可能会发生变化。尽管在抗击通胀方面缺乏进展,但房租成本涨幅放缓以及核心通胀没有恶化的事实令投资者感到欣慰。


根据 CME FedWatch Tool,金融市场几乎已经完全消化了美联储在12 月 17 日至 18 日的政策会议上降息25个基点的预期。在通胀数据公布之前,这一概率约为 86%。美国当选总统特朗普计划在1月20日上任第一天颁布超过25项行政命令和指令,试图彻底重塑美国政府在从移民到能源等问题上的政策。


金融市场已完全消化了欧洲央行周四降息25个基点的预期,目前更大幅度降息的可能性接近于零。投资者预计,在6月之前的每次会议上都会降息,然后在2025年下半年至少还会有一次降息,到明年年底存款利率将至少达到1.75%。北京时间07:54,现货黄金现报2719.45美元/盎司。


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